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近日，对于东谈主工智能（AI）“泡沫论”的舌战愈演愈烈。尽管英伟达公布了全面超出预期的财报，但好意思股主要股指周四冲高回落标明，商场对于“AI泡沫”的担忧似乎短期内无法隐匿。就在华尔街“大空头”发文报复“AI泡沫”之际，桥水基金首创东谈主达利欧发声暗意，东谈主工智能如实存在泡沫，但还没到泡沫闹翻的时候。
近日，英伟达公布2026财年第三财季的功绩数据，商业收入570亿好意思元，同比大涨62%；净利润为319亿好意思元，同比大涨65%，双双远超商场预期。公司还对四季度给出650亿好意思元的高增长财务带领。尽管英伟达交出了出色的“收货单”，但近段时辰以来，商场对于东谈主工智能的投资慷慨是否已催生泡沫的争论却愈演愈烈。苍劲的功绩数据与商场实足的严慎情谊酿成了明显对比。
英伟达股价在财报发布后，运动两日下落。完结11月21日，英伟达股价11月以来下落11.66%。
好意思国银行最新发布的11月大家基金司理探访叙述露馅，商场对“AI泡沫”的忧虑权贵飞腾。这项大家探访涵盖了172位基金司理，他们共惩处着4750亿好意思元资产，探访时辰是在11月7日至11月13日历间。
凭证这份叙述，在受访者中，45%的投资者觉得“AI泡沫”是最大的尾部风险，该比例较10月的33%大幅进步，反应出投资者对科技股超涨的警醒。此外，科技行业的头寸仍然绝顶拥堵，54%的受访者将“作念多七巨头”列为最拥堵的来往。
多位分量级投资大佬也在此时纷繁发声，加入了这场对于“AI泡沫”的“辩护争”。
就在英伟达发布苍劲财报后，华尔街有名“大空头”迈克尔·巴里（Michael Burry）在酬酢平台上连发多篇帖文，质疑英伟达芯片的使用寿命、股票稀释以及AI公司间的“轮回融资”。迈克尔·巴里质疑英伟达与OpenAI、微软、甲骨文等AI公司之间绘声绘色的数十亿好意思元“轮回融资”。巴里称，“列出的每家公司都存在可疑的收入说明问题，若是把悉数来往都算进去，那图表险些难以鉴识。”
值得谨慎的是，好意思国证券来往委员会文献露馅，巴里旗下的Scion Asset Management基金已于11月10日断绝注册。在致投资者信中，巴里坦言：“我对商场的成见，和大大宗东谈主不同样，也还是不同样很深切。”他狡计在年底前算帐基金并返还资金。
当地时辰11月20日，大家最大对冲基金之一桥水基金首创东谈主瑞·达利欧在继承媒体采访时暗意，“商场里如实有泡沫，但咱们还没看到戳破泡沫的要素。”
达利欧觉得，泡沫正在酿成，但必须要有外部要素能力戳破泡沫，这个要素不太可能来自更紧缩的货币计策，但可能来自更高的钞票税。
沪上一位外资公募商场策略师对上海证券报记者暗意，面前好意思鼓舞谈主工智能板块如实存在局部性泡沫风险，尤其迫临在那些基于夙昔收入高预期而进行互投合资的企业，其中枢风险在于盈利增速能否匹配以至卓著前期的投资强度。
不外，他觉得板块面前的合座风险仍相对可控。一方面，科技巨头（如微软、谷歌、英伟达）在AI范围的投资范围广阔适度在其商业现款流的60%阁下，标明其资金实力尚能撑抓面前的进入节律；另一方面，部分业务已开动孝顺本体收入，举例微软已将AI工作与云揣度业务深度绑定，酿成可不雅的现款流。此外天元证券缩量_配资服务全天在线支持，与互联网泡沫时刻比较，面前企业通过大范围假贷进行投资的状况尚不杰出，杠杆水平合座较为恰当。
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