天元证券缩量_配资服务全天在线支持 “私募魔女”李蓓再次高喊地产“十年一遇大拐点”，业内怎么看？

“私募魔女”李蓓再就房地产发声。

近日，被称为“私募魔女”的半夏投资首创东说念主李蓓，在吸收媒体采访时暗示，基于供给侧大出清、总量周期性回升等身分，半年内地产或出现“十年一遇的契机”。

她暗示，从供给侧出清的角度看，诸多房企退出新拿地市集，宇宙地皮市集活跃的企业只剩个位数；从范围角度看，诚然地产总量难回峰值，但会回升至10亿平时米的长久平衡水平。

此外，从行业转换幅度看，2021年6月于今18个季度，已达到寰球房地产泡沫摧残转换的中位数时长；新开工、新址销售、二手房价钱等筹算的转换幅度，也略超平均水平。

“更进击的是，行业基本面已出现角落改善。”她暗示，比如房钱答复与角落融资本钱已匹配，旧年12月起25城二手房挂牌量下滑等。联接香港市集的回升情况，她判断地产拐点可能在半年内出现，淌若后续有重磅策略出台，可能进一步加快行业企稳。

基于上述判断，她以为行业在渐渐见底之后，将靠近十年岁别的回升周期，将来地产股的契机不在房价或销量回升，而在供给出清后的企业份额膨胀与盈利智力成立。

早在2023年时，李蓓曾经公开暗示地产板块靠近“10年一遇的契机”，背后逻辑在于跟着房企暴雷、住手投资拿地，将来即便全行业范围较顶辖下滑约30%，莫得爆雷的房企也将迎来市集份额的膨胀，销售范围有望创出新高，存量金钱重估弹性雄伟。

对于地产及板块内公司的企稳时代、将来走势，当今业内不雅点不一。

从客不雅数据看，往时一年房地产行业各项筹算还在抓续转换。成交方面，2025年宇宙新建商品房销售面积88101万平时米，其中住宅销售面积占73299万平时米。资历贯穿四年下落，2025年新建商品房与商品住宅的成交面积，较2021年高点缩水幅度均超50%。

从价钱端看，2025年1～12月，宇宙新建商品房销售均价9527元/平时米，累计同比-4.3%；2025全年，新建商品住宅销售均价为10005元/平时米，同比-4%；12月70城二手住宅销售价钱同比-6.1%，降幅较11月扩大0.4个百分点，环比-0.7%。

华源证券以为，参考寰球房地产危境的栽植，样本历史平均跌幅35%，平均转换时代6年，现时我国实质房价转换的长度与深度均已相对充分，2026年地产转换周期有望参预尾声。

不外该机构称，回归2021年及之前的历史周期，房地产需求走弱多由策略收紧激励，策略裁减能飞速带来成交与房价反弹。但本轮周期中，多轮策略均未带来抓续成立，原因或在于跟着城镇化率上升、东说念主口增速转负，新增需求放缓；住户与房企杠杆已处高位，信用膨胀空间有限。这意味着，本轮转换是需求当然回落与金钱欠债表敛迹共同导致。

中银证券也暗示，往时那种借助东说念主口和城镇化率擢升，带来的范围膨胀红利不复存在，将来需求从“有房住”转化为“住好房”，结构性需求仍在，但短期较难弥补总量收缩。凭证测算，2035年前每年的实在住房需求超8.6亿平时米，2035年后会降一个台阶，但仍越过4.1亿平时米/年，增长引擎将会基本转为改善型需求。

也有机构对行业增量空间较为乐不雅。58安堵客询查院以为，当今中国的城镇化率，赫然低于发扬经济体80%控制的水平。按照2025年末的总东说念主口140489万东说念主来狡计，意味着将来将有1.7亿东说念主要进城生计，跟着“新市民”落户，有关住房需求也将抓续开释。

国信证券以为，2025年四季度，地产基本面赫然下落，但2025年末至2026年头的近1个月以来，追踪二手房挂牌价的冰山指数，月环比跌幅已贯穿6周快速收窄，尤其一线城市较为赫然，上海中枢区已基本止跌，因此提倡对房价从悲不雅转向中性。

诚然对行业走势判断不一，但各机构大批以为，2026年地产增量策略出台的预期较强。

中银证券暗示，在策略出台的时点上，瞻望2026年一季度末的可能性较大，届时房地产行业将靠近新的机遇。若策略念念路明晰、转换有劲，瞻望最快2026年年底可能会走出螺旋式下滑的逆境。从地产场地看，适配中枢城市、户型、家具力需求的房企，或能走出重围；另一方面，提前布局新业态、新模式、新场景的贸易地产公司更具上风。

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