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“限购”成为跨境型LOF基金重要词。
1月30日晚间，包括黄金、原油等多只大量商品类LOF公告大额限购，个别家具申购上限甚而低至单日2元。有业内东说念主士分析称，阛阓大跌时，干系基金可能因其主题或策略成为焦点，涌入巨额短期抄底或投契资金，而干系基金底层金钱参加的是额度有限的QDII家具，难以新增投资。若资金捏续涌入，超出额度的资金只可闲置为现款，导致基金净值偏离指数，损伤投资者利益。
关于1月30日的黄金白银股高位重挫，有公募基金分析称，接头到当今阛阓已光显过热的情况下，短期阛阓博弈将相比强烈，波动率将旯旮放大，需要警惕短期价钱大幅回调风险。但跟着避险需求抬升，在群众计策金钱储备需求升温及结构性供需缺口恒久存在的布景下，干系有色金属中恒久高潮后劲依旧。
多只基金严格限购
1月30日晚间，嘉实黄金LOF公告，2026年2月2日起对本基金的申购（含依期定额投资）业务名额转念为：本基金单个敞开日每个基金账户的累计申购（含依期定额投资）金额不得最初5元，如最初5元，本基金解决东说念主将有权拒绝。
同日，嘉实原油LOF亦公告：自2026年2月2日起暂停大额申购、大额依期定额投资业务，逐日累计投资名额不最初5元。
华安标普群众石油指数更是闪现上限为2元的公告：在暂停大额申购及大额依期定额账户的累计申购及依期定额投资的金额应不最初2元，如本基金某一类基金份额单日每个基金账户的累计申购及依期定额投资的金额最初2元，本基金将有权拒绝。
华北某公募东说念主士分析，阛阓大跌时，干系基金可能因其主题或策略成为焦点，涌入巨额短期“抄底”或投契资金，而干系基金底层金钱参加的是额度有限的QDII家具，难以新增投资。若资金捏续涌入，超出额度的资金只可闲置为现款，导致基金净值偏离指数，损伤投资者利益。
黄金高位重挫
1月份终末一个往来日，受大量商品高位回撤影响，前期涨势最为亮眼的有色金属认识股领跌阛阓，还连带商品主题ETF大幅下挫，多家公募旗下黄金主题的ETF继昨天冲高回落伍，1月30日封住跌停，工业金属、有色、稀土等前期热点主题ETF也大幅走低，跌幅蚁集在8%—9%之间。
当日，嘉实黄金LOF在二级阛阓跌幅7.5%，岁首于今涨幅依旧高达15.75%。
关于30日黄金、白银板块的重挫，中原基金分析称，在短缺历史价钱锚定的布景下，黄金白银价钱上行速度越快，对应的技巧性回调风险也随之攀升。跟着好意思联储1月保管利率不变以及下周行将文告新任好意思联储主席，黄金价钱在现时历史高位区间大要率将迎来休整，甚而可能出现日线级别及以上的回调。
广发基金投顾团队合计，本次转念主要受三方面身分影响：
一是好意思联储东说念主事变动引起阛阓预期变化。阐发阛阓公开信息，特朗普将在北京时辰1月30日晚间提名新一届好意思联储主席，当今胜率较高的候选东说念主凯文·沃什偏向鹰派，阛阓担忧可能导致好意思联储降息预期延后。
二是高杠杆资金平仓。芝商所、上期所于1月27日—30日上调黄金、白银等有色金属期货的保证金比率，部分高杠杆资金近期被动减仓，这种蚁集平仓活动在一定历程上激发了阛阓情谊的四百四病，成为鼓动1月30日有色板块合座下落的宽绰催化剂。
三是技巧面拥堵度较高。金银比打算近期一度跌至46，为2011年以来的最低水平（2025年最高为104），标明银相干于金的性价比也曾相对较低；白银租出利率虽较顶点水平发生回落，但当今仍保管在较高位置，反应出白银现货偏垂危且作念空资本较高，引起阛阓的抵抗衡；白银ETF成交量刷新历史新高，标明阛阓情谊处于高位。
后续或仍有扶植
固然短期面对回调，但仍有机构对黄金板块后市较为乐不雅。
华创证券统计了2000年以来，黄金短期（5个往来日）急跌最初8%的情况计较有26次，从后续走势看，后5个往来日的平均涨跌幅为1.86%，后续10个往来日为2.46%，标明阛阓在短期急跌后，均有一定幅度反弹。
历史数据浮现，在白银快速高潮、隐含波动率冲突60之后的年份里，银价大要率会进入高波动区间。举例，2010年银价更正高后，在近一年和近三年的时辰里，白银分歧回撤了33%和59.6%；2020年出现访佛情形的后续5年震撼行情里，最大回撤为43.94%。
中原基金指出，尽管短期出现回调，黄金后期逻辑仍然具备一定扶植。地缘风险溢价恒久化，脸色政事风险事件发酵的捏续性过火对通胀、利率和好意思元等其他重要宏不雅变量的连锁效应；日债危急激发群众对财政可捏续性的渊博担忧，近期国外长债利率将光显攀升，相应资金逃离，并涌入核心股权金钱或供给受限的核心金钱；群众机构金钱成立转念，如减配好意思债、增配黄金、对冲主权货币信用风险过火他金钱波动风险等。
边界2025年12月末，中国黄金储备余额占同时外汇储备余额的比重环比上升0.23个百分点至9.51%，刷新历史新高，而群众平均水平约20%。跟着改日地缘政事垂危时事升级，新兴阛阓购金门径有望加快，从而进一步强化黄金的结构性扶植逻辑。
除了黄金外，如银、铜等有色金属在宏不雅避险需求抬升、群众计策金钱储备需求升温及结构性供需缺口恒久存在的布景下，中恒久高潮后劲依旧。
但接头到当今阛阓已光显过热的情况下，短期阛阓博弈将相比强烈，波动率将旯旮放大，需要警惕短期价钱大幅回调风险。
广发基金也指出，短期波动未免，但恒久逻辑明晰：群众动力与产业链重塑将捏续推高金属需求，而供给端的敛迹与地缘风险强硬化价钱核心。强势板块的阶段性转念可能反而有助于行情持续。现时或是再行谛视有色金属成立价值的窗口期，可接头脸色黄金、白银及铜、稀土等核心品种的中恒久契机。
排版：刘珺宇
校对：祝甜婷天元证券缩量_配资服务全天在线支持
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